Хто є остаточним переможцем на 100-мільярдному ринку біорозкладаної пластмаси?

Все, що є в реальності пластику, що розкладається, було передано на ринок капіталу без будь-яких знижок. Ціни акцій провідних компаній, таких як Jinfa Technology, Jindan Technology і Hengli Petrochemical, зазнали глибокої корекції.

Через внутрішні та зовнішні труднощі колись на нього покладалися великі надії на 100-мільярдний ринок, здається, він перебуває в стані тиші. Що стосується поточної ситуації в промисловості біорозкладаного пластику, то вчитель Ма, здається, найкраще її охарактеризує:

Довгострокова перспектива має бути хорошою, короткострокова — дуже складною, середньострокова — складнішою.

Цінність біорозкладаного пластику пояснюється небезпекою звичайного пластику.

Статистика показує, що між 1950 і 2015 роками люди виготовили 8,3 мільярда тонн пластикових виробів, які разом створили б гору заввишки 5680 - метрів.

Більша частина цього пластику покинута або похована на звалищах, де зазвичай потрібно від 200 до 700 років, щоб розкластися, вивільняючи токсичні речовини, які можуть завдати шкоди цілим екосистемам.

Пластик, що залишається на землі, пошкоджує структуру ґрунту та розмиває його екологію, роблячи ґрунт менш продуктивним і ще більше загрожуючи продовольчій безпеці.

Пластикові відходи, які потрапляють в океан, утворюють мікропластик. Дослідження тепер показують, що мікропластик теоретично може поглинатися людьми через шлунково-кишкову систему, зрештою викликаючи імунну відповідь і впливаючи на здоров’я клітин організму.

Згідно з дослідженням, опублікованим у Science у липні 2020 року, наразі у світі виробляється 380 мільйонів тонн пластикових відходів щороку, з яких близько 11 мільйонів тонн потрапляє в океани. З такою швидкістю до 2040 року в природу буде викинуто близько 710 мільйонів тонн пластику, у тому числі 29 мільйонів тонн в океан, що еквівалентно 50 кілограмам пластику на кожен метр берегової лінії світу, уявіть собі.

Європа була першою країною, яка забила тривогу щодо пластику.

Ще 20 років тому Ірландія, Італія та інші країни запровадили «обмеження використання пластику», а Китай заохочує платне використання пластикових пакетів для покупок з 2008 року, але інтенсивність і охоплення дуже обмежені. До останніх років, коли глобальне обмеження на пластик посилювалося, це робив і Китай.

Згідно зі статистичними даними МЕА, протягом останніх п’яти років понад 60 країн заборонили або оподаткували одноразовий-пластик, а такі великі країни, як Європейський Союз, США та Китай, змінили «обмеження щодо використання пластику» на «заборону».

У липні 2020 року Європейський Союз оголосив про запровадження податку на відходи пластикової упаковки зі збором у розмірі 0,80 євро за кілограм пластикових відходів. З 1 січня 2021 року не-розкладані пластикові пакети для покупок не використовуватимуться по всій країні, а не-нерозкладані одноразові пластикові соломинки будуть заборонені в галузі громадського харчування відповідно до вказівок Китаю щодо подальшого посилення контролю за забрудненням пластиком.

Оскільки Китай є найбільшим у світі виробником пластику та постачальником на основні світові споживчі ринки, такі як Європа та Сполучені Штати, процес заміни біологічно розкладаного пластику дасть величезний простір для зростання вітчизняних підприємств.

Дані Комітету з переробки пластику Китайської асоціації пластмас показують, що в 2020 році загальне споживання пластику в Китаї становить 90,877 мільйона тонн, навіть якщо лише 10% майбутнього за рахунок заміни пластику, що розкладається, тоді принаймні 100 мільярдів масштабу ринку.

Матеріали, що розкладаються, в основному включають пластик-на основі крохмалю, PLA, PBAT, PBS, PHA та інші категорії. Згідно з даними Zhian Consulting, пластики на основі крохмалю, PLA, PBAT є найважливішими трьома видами, на них припадає 38,4%, 25,0% і 24,1% виробничих потужностей відповідно в 2019 році, що становить майже 90% загалом.

Варто зазначити, що хоча пластмаси на основі крохмалю-наразі становлять найбільшу частку, вони мають погані перспективи через власні недоліки продуктивності. PLA і PBAT мають найбільше простору для розвитку. В даний час потужність розкладаного пластику в глобальному плануванні в основному полягає в цих двох видах.

У 2020 році річна потужність виробництва PBAT і PLA в Китаї становитиме близько 300 000 тонн і 100 000 тонн відповідно, що становить близько половини світових виробничих потужностей. Очікується, що до 2025 року річна виробнича потужність PBAT і PLA досягне 7 мільйонів тонн і 1 мільйона тонн відповідно, що становитиме понад дві-третини світової виробничої потужності.

Але це також правда, що лише 40 відсотків вітчизняного біорозкладаного пластику використовувалося у 2021 році. Іншими словами, загальна картина на папері не відображається в реальності.

Вартість є основною перешкодою, яка обмежує популяризацію нової технології чи нового продукту. Фундаментальна причина, чому фотоелектрична, вітроенергетика, літієві батареї та інші нові енергетичні галузі настільки популярні сьогодні, полягає в тому, що вони досягли чехарди в скороченні витрат за останнє десятиліття.

Десять років тому еталонна ціна на електроенергію для домашньої фотоелектричної енергії становила 1,15 юаня/кВт·год, що набагато вище, ніж вартість теплової енергії. У 2020 році середньозважена ціна електроенергії для фотоелектричних проектів впала до 0,372 юаня/кВт·год без урахування теплової енергії. У період з 2010 по 2020 рік середня світова ціна на літій-іонні акумулятори впала з 1100 доларів США за кВт-год до 137 доларів США за кВт-год, падіння майже на 90%.

Комерційне поширення біологічно розкладаного пластику потрапило в пастку вартості.

У 2021 році загальна ціна традиційного PE/PP пластику становить 7000-8500 юанів/тонну, ціна PET становить 5000-6000 юанів/тонну, тоді як ціна PBAT у розкладаному пластику становить близько 20 000 юанів/тонну, а ціна PLA вища, досягаючи 28 000 юанів/тонну.

Для терміналу, якщо продавець використовує пластик, який розкладається, вартість безпосередньо збільшується в два рази.

Візьмемо, наприклад, соломинку розміром 23-24 см, ціна традиційного PP становить 0,05 юаня за корінь, паперову соломку — 0,1 юаня за корінь, PLA — 0,2 юаня за корінь. Ціна PLA вдвічі вища за паперову соломку і в чотири рази вища за PP. Після запровадження «заборони пластику» бізнес, природно, спочатку вибиратиме дешевшу паперову соломку, а ринок пластику, що розкладається, важко повністю відкрити.

Вартість висока, що відображається в кожному посиланні.

На ручному рівні одна тонна виробничих потужностей PBAT вимагає 16-20 працівників, тоді як PE (поліетиленовий пластик) потребує лише 4 працівників; З точки зору вартості обладнання, інвестиції в PBAT на тонну становлять близько 4000 юанів/тонну, тоді як інвестиції в PE на тонну становлять лише близько 1400 юанів/тонну. З точки зору споживання енергії, згідно з даними EIA Ruifeng High Materials, вартість води, електроенергії та газу для однієї тонни PBAT становить 712 юанів/тонна, тоді як вартість ПЕ становить менше 600 юанів/тонна.

Найбільший елемент витрат - це сировина.

Якщо взяти як приклад PBAT з найагресивнішим плануванням потужностей, вартість сировини становить понад 70%, серед яких PTA, AA та BDO є найважливішими. Коефіцієнт цінової еластичності PBAT для цих трьох видів сировини становить приблизно 0,4.

У 2021 році ціна BDO різко зросла. На початку року ціна становила близько 12 600 юанів за тонну, а до кінця року вона зросла до 31 000 юанів за тонну, збільшившись майже на 150%, що завдало удару по PBAT на етапі зниження витрат. Прибутки деяких підприємств були перевернуті, а найвищий збиток становить близько 2000 юанів за тонну, тому немає стимулу розпочинати роботу.

Згідно з повідомленнями ЗМІ, відповідні національні міністерства та організація галузевої асоціації BDO нещодавно провели координаційну нараду з підприємствами PBAT, і всі сторони досягли консенсусу, а підприємства BDO погодилися передавати прибуток підприємствам PBAT.

Політичне втручання обов’язково зменшить тиск витрат на суміжні підприємства, але ціна в кінцевому рахунку визначається ринковим попитом і пропозицією.

Як згадувалося вище, у Китаї заплановано 7 мільйонів тонн виробництва PBAT. Згідно з розрахунком, що на 1 тонну PBAT витрачається 0,43 тонни BDO, тільки для нових виробничих потужностей потрібно 3 млн тонн BDO. Для порівняння, поточна загальна виробнича потужність BDO становить лише 2,34 мільйона тонн на рік. Незважаючи на те, що план розширення майже на 6 мільйонів тонн на рік був запущений у 2021 році, цикл розширення BDO становить приблизно 2 роки, і ця потужність не буде випущена у великому масштабі не раніше 2023 року.

Більше уваги заслуговує те, що все домашнє використання карбіду кальцію ацетиленового виробництва BDO, на фоні політики «подвійного контролю споживання енергії», обмежене виробництво підприємств карбіду кальцію стало нормою, майбутній випуск може йти в ногу з великим знаком питання.

Враховуючи різні фактори, процес зниження вартості розкладаної пластмаси, представленої PBAT, є повільним і тривалим, і нездатність зменшити вартість безпосередньо перешкоджатиме довгостроковому -попиту, тому в основному нереально очікувати обсяги за короткий час.

Біорозкладані пластики є високою однорідністю галузі, уся конкуренція буде коштувати навколо цієї теми, майбутня галузь буде в «конкуренції - автори на - зростання попиту - конкуренція - потім авторська ціна» в циклі ітерації, до теорії наближення собівартості виробництва або в міру задоволення попиту зниження ринкової вартості.

Після раунду перетасування більшість виробників буде усунено, доки галузь не сформує модель олігополії. Щоб було зрозуміло, цінова конкуренція ставатиме гострішою зі збільшенням потужності в галузі.

Інвестиційна інтенсивність однієї 100 000-тонної виробничої лінії PLA повинна складати щонайменше 1,5 мільярда юанів. Лише амортизація PLA досягає приблизно 1500 юанів за тонну. З безперервним падінням ціни тиск цих жорстких витрат постійно посилюватиметься.

Згідно з попередньою втратою 2000 юанів за тонну, втрата виробничої лінії 100 000 тонн становить 200 мільйонів юанів. Якщо виробничі потужності збільшать до 500 000 тонн у більш пізній період, втрати досягнуть 1 мільярда юанів. Це занадто багато для більшості компаній у галузі, і компанії з поганою здатністю контролювати витрати повинні нарешті здати ринок.

Інтегровані операції мають більші економічні переваги, і кінцеві переможці народяться на цих підприємствах.

У сфері PLA технологія Kingdan є найбільш вражаючою.

Промисловий ланцюжок PLA зверху вниз — це-лактат-лактид-полімолочна кислота (PLA). В даний час широкомасштабне-виробництво PLA вітчизняними підприємствами в основному застрягло в лактидній ланці. Jindan Technology і Nanjing University співпрацювали і, нарешті, успішно розвивалися через 5 років. У 2021 році Jindan Technology оголосила на інтерактивній платформі, що проектна виробнича лінія компанії Lactide змогла стабілізувати виробництво лактидної продукції відповідно до проектних вимог, і компанія стала єдиним підприємством у галузі з компонуванням усього промислового ланцюга.

В даний час виробнича потужність Jindan Technology становить 10 000 тонн на рік, а ринкова ціна продажу PLA становить понад 30 000 тонн за тонну. У розрахунку на рентабельність чистого прибутку 30%, ця частина виробничих потужностей принесе компанії чистий прибуток у 90 мільйонів юанів, що є значним збільшенням у порівнянні зі шкалою чистого прибутку в 118 мільйонів юанів у 2020 році. Крім того, очікується, що запланована Jindan виробнича потужність PLA 100 000 тонн на рік буде введена в експлуатацію в 2023 році, що може повністю відкрити межу продуктивності.

Після повної локалізації лактиду фокус цінової конкуренції вітчизняних підприємств буде зміщено на родовище молочної кислоти, де ефект масштабу вище за течією є більш суттєвим. Інвестиційна вартість однієї тонни PLA становить приблизно 5000 юанів, а вартість молочної кислоти – близько 6000 юанів. Економіка може відображатися лише тоді, коли масштаби виробництва досягнуть 100 000 тонн. Тому перші великі-підприємства з виробництва молочної кислоти мають більше переваг.

Jindan Technology є найбільшим вітчизняним і другим за величиною підприємством з виробництва молочної кислоти у світі. В даний час потужність виробництва молочної кислоти становить 105 000 тонн на рік, що становить понад 60% внутрішнього ринку. З поглибленням процесу скорочення витрат у галузі конкурентоспроможність Jindan Technology у галузі PLA буде дедалі більшою.

Незважаючи на заплановану потужність у кілька мільйонів тонн у секторі PBAT, небагато компаній вертикально інтегровані для виробництва BDO.

Одним з них є хімічний гігант Wanhua Chemical, але на даний момент компанія має лише 100 000 тонн потужностей BDO та 60 000 тонн потужностей PBAT. Навіть якщо виробництво буде запущено, нові показники не сильно вплинуть на річну виручку компанії в 100 мільярдів страв. Головне — зосередитись на тому, чи буде компанія діяти більше в наступний період.

Біорозкладаний пластик сьогодні виглядає дуже схожим на фотоелектричні пристрої десять років тому.

Перспективи нескінченні, але індустріалізація застрягла на шиї через витрати, політика має високу підтримку, бізнес-спільнота миттєво призведе до вибуху потужностей.

Згідно з даними CITIC Securities, розмір внутрішнього ринку пластмаси, що розкладається, не перевищить 3 мільйонів тонн до 2025 року, тоді як лише PLA та PPAT наразі планують перевищити 8 мільйонів тонн.

Цао Реньсянь якось описав фотоелектричну галузь так: «Це марафон, головне в тому, хто фінішує останнім».

За останні два десятиліття багато великих і малих фотоелектричних підприємств були приречені або ослаблені. Вони намагалися захопити ринок із масштабною потужністю без економічних переваг, але самі потрапили в пастку. Деякі з сучасних агресивних експансій у промисловості біорозкладаної пластмаси, ймовірно, повторять ту ж долю, ставши мучениками промислової революції.

Прочитавши це, ви зрозумієте витонченість і прагматизм цього старого хімічного підприємства Wanhua, вони не найшвидші, але можуть бути найдальшими.